Берг View RSS

Японська свіча «Молот» 14 Jan 2024 2:31 AM (last year)

Легко виявити бикову фігуру Молот, що складається з однієї свічки, яка розгортає тренд вгору і дуже схожа зовні на молоток.

Молот (англ. hammer) — фігура на графіку японських свічок, яка складається з однієї лише свічки. Характерні риси Молота полягають в тому, що ця свічка має довгу нижню тінь і коротке тіло, тобто графічно нагадує молот, тому його дуже легко помітити на графіку.

Молот формується на знижуючих трендах (в іншому випадку, свічка з такими ж рисами матиме назву Повішений). Молот вказує на локальні мінімуми і передбачає подальший ріст. Тому Молот — фігура бикова.

Характеристики Молота

Колір Молота не має значення. Те, що має більше значення, це довжина тіней і тіла. Для того, щоб японська свіча відповідала критеріям, щоб називатися Молотом, вона повинна мати наступні прості ознаки:

• маленьке тіло (наближене за формою до квадрата)
• довга нижня тінь (мінімум в 2 рази довше тіла)
• відсутня верхня тінь (або дуже мала)
• великий денний розкид цін (тобто мінімум мінус максимум)
• формується на знижуючому тренді (інакше, має іншу назву)

Великий денний розкид означає, що він повинен бути більший, ніж у сусідніх свічок.

Молот як розвертальна фігура

Одиночну свічку Молот технічні аналітики використовують для виявлення моментів перепроданості інструмента. Молот використовується для підтвердження підтримки і визначення моментів розвертання тренда.

Психологія ринку під час формування фігури пояснюється просто: довгий мінімум в період свічки говорить про те, що ведмеді тягли ціну вниз з відносно великою силою. Але по мірі формування свічки, бики все-таки витягнули ціну вище, ніж і передбачено коротким тілом і довгою нижньою свічою.

Перевернутий молот

Дивовижно, що перевернутий на 180º Молот не змінює своїх властивостей для аналітика. Перевернутий Молот (англ. inverted hammer) так само, як і нормальний Молот є биковим знаком на графіку, при знаходженні на знижуючому тренді (в іншому випадку, він також має іншу назву).

Не плутайте з Повішеним

У обов’язкових атрибутах свічки Молота я вказав, що перед нею повинен йти саме знижуючий тренд тому, що висхідний тренд, передуючи такій свічці, вже називається інакше, а саме «Повішений» (про нього в окремій статті).

Висновок

Легко виявити на графіку розвертальну фігуру Молот, яка складається з однієї японської свічки. Вона підтверджує підтримку і розгортає ціну вгору.

The post Японська свіча «Молот» first appeared on Берг.

Що таке інвестування та навіщо інвестувати 22 Oct 2023 3:26 AM (last year)

Інвестування — ризиковане вкладення капіталу з метою отримання доходу.

У цій статті ми не обмежуємося словниковими визначеннями інвестування, а надаємо зрозумілий погляд на сутність та прикладне значення інвестування.

Простий погляд на інвестування та інвестиції

Інвестування передбачає те, що ваші гроші працюють на вас. Такий підхід до грошей повинен докорінно змінити ваше уявлення про те, як треба заробляти гроші.

З дитинства ми думали знали, що для того, щоб заробити грошей треба ходити на роботу і витрачати свої фізичні та/або розумові сили. На жаль, більшість із нас тільки так і заробляє. Але якщо подумати, то не складно зрозуміти, що для того, щоб заробити більше грошей, треба більше працювати (або з точки зору якості, або кількості). Тут виникає проблема: не всі можуть “дослужитися” до президента компанії до 30 або навіть 40 років, щоб мати таку роботу, яка дозволить бути фінансово незалежним (у даному випадку ми б виросли якісно). Залишається рости кількісно, тобто витрачати дедалі більше робочого дня з метою заробітку. Але тут є проблема оскільки є чітка межа людської працездатності. Мало того, навіщо вам будуть потрібні гроші, якщо ви весь час працюватимете? Ось тут — коли людина фізично не може заробити потрібну суму — інвестування і приходить на допомогу (ще одне підтвердження тому, що лінь рухає прогресом).

За законом фізики, одне тіло не може бути в двох місцях одночасно, інакше людина могла б працювати в кілька разів більше. Але за допомогою інвестування можна обдурити фізику, і надіслати працювати свого представника. Звучить безглуздо, але це факт! Представник або ваш заступник, який працюватиме на вас і за вас — це ваші гроші. Це означає, що поки ви чесно працюєте на своєму робочому місці, ваш заступник працює разом з вами і теж заробляє гроші. Але насправді, вашому заступнику все одно, чим ви зайняті: працюєте ви, читаєте газету, летить у літаку на курорт або стоїте в пробці. Тобто інвестування дозволяє вам заробляти гроші не працюючи.

Методи, способи та інструменти інвестування

Інвестувати за визначенням необхідно у будь-що. Існує безліч варіантів, куди можна інвестувати свій капітал. Серед найпоширеніших інструментів слід зазначити такі:

• акції ВАТ
• облігації
• інвестиційні фонди
• нерухомість
• свій бізнес

Цей список можна продовжувати дуже довго, але про це в інший раз. Кожен із інструментів інвестування має свої переваги та недоліки. Але суть не в тому, куди ви інвестуєте ваші гроші, а в тому, що гроші треба інвестувати так, щоб вони приносили прибуток і працювали на вас. Це твердження здається простим, але це найголовніший принцип інвестування: інвестиції повинні приносити прибуток!

Чим інвестування не є

Важливо зрозуміти, що інвестування не є азартною грою. Азартна гра має на увазі, що ви вкладаєте гроші і сподіваєтесь на випадок; тільки випадок визначає виграєте ви чи ні. Деякі ризикові інвестори поводяться зі своїм капіталом так, що їхнє інвестування нагадує азартну гру (наприклад, інвестування в якийсь дуже сумнівний і ризиковий проект, такий як виробництво жувальних гумок зі смаком — вибачте — сечі, або щось таке). Саме тому люди помилково думають, що інвестування є азартна гра.

Але, погодьтеся, досить безглуздо інвестувати суму невідомо куди і чекати доки вона принесе прибуток; треба знати, куди інвестуєш! П

еред вкладенням, зазвичай проводиться ретельний аналіз. І тільки коли інвестор має достатньо підстав очікувати прибуток, відбувається інвестування. Важливо пам’ятати, що за визначенням інвестування — справа ризикована і що гарантій тут не може бути. Але все ж, знайте, що при ретельному аналізі та здоровому глузді ви інвестуєте в перспективний інструмент, і що шанси на прибуток залежать не від випадку, а від кількох факторів, включаючи вас самих.

Навіщо, власне, інвестувати взагалі?

… тому що вам, як і більшості людей на планеті, потрібно більше грошей.

Навіщо вони вам потрібні, це інше дуже важливе питання, яке багато хто недооцінює.

Подумайте ретельно, на що вам потрібні гроші і скільки вам потрібно для щастя? Вам це багато в чому допоможе.

Якщо вони вам потрібні для того, щоб вони у вас просто були і для вашого усвідомлення того, що ви багаті, вам варто задуматися над тим, навіщо вони вам потрібні. Або вони вам потрібні на те, щоб подорожувати, допомагати незаможним, дбати про свою сім’ю та дарувати людям радість? Якщо ближче до останнього варіанту, то за законами космосу вам гроші прийдуть набагато швидше.

Настав час інвестувати

Як правило, люди хочуть збільшити капітал, щоб бути фінансово незалежними та впевненими у завтрашньому дні. Але сьогодні, інвестування стає більшою необхідністю, ніж розкішшю або допоміжним джерелом прибутку. Оскільки Україна перебуватиме у стадії швидкого розвитку, минають часи, коли всі працювали «п’ятиденку» по 8 годин на день і мирно чекали на пенсію. Оскільки у нас будується нова країна, з новою економікою та новою політикою, пора думати по новому, інвестувати і йти шляхом розвинених країн.

Подумайте про те, як зараз живуть пересічні пенсіонери. Вам хочеться такої старості? При тому, що багато хто з них працювали на благо держави, або були простими людьми, у багатьох пенсіонерів пенсія не дозволяє жити вільним та радісним життям. Це свідчить про те, що державний пенсійний фонд про нас з вами не дбатиме, на жаль. Треба самим піклуватися про себе і про свою старість, поки ми маємо можливість і поки що не пізно.

Див також статтю про інвестування на Вікідепії.

The post Що таке інвестування та навіщо інвестувати first appeared on Берг.

Стандартне відхилення 15 Oct 2023 9:33 AM (last year)

Стандартне відхилення — класичний індикатор мінливості з описової статистики.

Стандартне відхилення, середньоквадратичне відхилення, СКО, вибіркове стандартне відхилення (англ. standard deviation, STD, STDev) — дуже поширений показник розсіювання в описовій статистиці . Проте, т.к. технічний аналіз схожий на статистику, даний показник можна (і потрібно) використовувати в технічному аналізі для виявлення ступеня розсіювання ціни аналізованого інструменту в часі. Позначається грецьким символом Сігма “σ”.

Дякую Карлам Гауссу та Пірсону за те, що ми маємо можливість користуватися стандартним відхиленням.

Використовуючи стандартне відхилення в технічному аналізі, ми перетворюємо цей “показник розсіювання” на “індикатор волатильності“, зберігаючи сенс, але змінюючи терміни .

Що таке стандартне відхилення

Розуміння суті стандартного відхилення можливе з розумінням азів описової статистики. Наприклад, маємо 2 вибірки, які мають середнє арифметичне однаково і дорівнює 3. Здавалося б, однакове середнє робить ці дві вибірки однаковими. Ан-ні! Давайте розглянемо можливі варіанти даних цих двох вибірок:

1. 1, 2, 3, 4, 5
2. -235, -103, 3, 100, 250

Очевидно, що розкид (або розсіювання, або, у нашому випадку, волатильність) набагато більший у другій вибірці. Отже, незважаючи на те, що у цих двох вибірок однакове середнє (рівне 3), вони абсолютно різні в силу того, що у другої вибірки дані безладно і сильно розсіяні навколо центру, а у першої – сконцентровані навколо центру та впорядковані.

Але якщо нам треба швидко дати зрозуміти про таке явище, ми не пояснюватимемо, як в абзаці вище, а просто скажемо, що у другої вибірки дуже велике стандартне відхилення, а у першої — дуже маленьке . Так, у другої вибірки стандартне відхилення дорівнює 186, а у першої воно дорівнює 1,6. Різниця суттєва.

Стандартне відхилення в технічному аналізі

Стандартне відхилення використовується в технічному аналізі не так часто, але воно є відмінним індикатором волатильності (мінливості). Стандартне відхилення використовується для проміжних обчислень різних індикаторів, таких як Смуги Боллінджера або Ширіна Полос Боллінджера.

Але крім проміжних допоміжних обчислень, стандартне відхилення є цілком прийнятним для самостійного обчислення та застосування в технічному аналізі. Як відзначив активний читач нашого журналу burdock, “досі не зрозумію, чому СКО не входить до набору стандартних індикаторів вітчизняних дилінгових центрів“.

Справді, стандартне відхилення може класичним та “чистим” способом виміряти мінливість інструмента. Але, на жаль, цей індикатор не настільки поширений у аналізі цінних паперів.

Застосування стандартного відхилення

Для будь-якого індикатора нам знадобиться змінна, тобто. параметр. В даному випадку нам потрібен лише період n, який вказує, яку кількість періодів ми включатимемо у обчислення стандартного відхилення.

Для обчислення ми беремо дані закриття з n періодів тому від останньої доступної ціни. Тобто. якщо ми встановили період індикатора 20 (досить часто використовуваний період), ми беремо 20 останніх даних і оперуємо ними для обчислення стандартного відхилення сьогодні. Отже, для обчислення стандартного відхилення в будь-який момент часу k, треба взяти ціни закриття всіх n періодів тому від k.

Обчислення стандартного відхилення

Попереджаю, що самостійне обчислення вам навряд чи знадобиться, тому що. основні програми обробки даних мають вбудовану функцію обчислення стандартного відхилення. Наприклад, у Microsoft Excel ця функція називається STDEV.

The post Стандартне відхилення first appeared on Берг.

Finadtech — конференция для вебмастеров и рекламодателей в fintech, скидка 10% 20 Jan 2020 5:45 AM (5 years ago)

4 марта, отель Hilton, Киев, Тараса Шевченко 30, масса полезной практической информации по лидогенерации и аналитике в финтек, скидка 10% от berg.com.ua по промокоду BERG, билеты от 4500 грн.

Когда: 4 марта
Где: Киев, Отель Hilton (Тараса Шевченко 30)
Сколько стоит: от 4500 грн, скидка 10% по промокоду BERG от журнала berg.com.ua
Купить билет: 2020kyiv.finadtech.com

Finadtech — конференция для ведущих вебмастеров и рекламодателей в области финансовой лидогенерации и финтех. Мы с успехом провели уже 6 мероприятий в различных странах Европы: Испании, России, Эстонии, Польше и Украине. Наши конференции готовы представить Вам самые современные тенденции рынка, а также раскрыть инсайды от ведущих экспертов лидогенерации и партнерского маркетинга.

Организатор конференций FinAdTech – крупнейшая в России и СНГ финансовая партнерская сеть Leadgid.

Почему стоит посетить FinAdTech Kyiv 2020?

• международная конференция проходит несколько раз в год в столицах крупных европейских рынков на лучших площадках: Hyatt, Four Seasons, Hilton, Intercontinental
• собирает ведущих представителей финансовой сферы: банки, МФО, финтех-компании, крупных вебмастеров и перспективные стартапы.
• ведущие мировые бренды: Google, Yandex, Facebook, ID Finance, PWC, CreamFinance, Loando, Financer, Multilogin, Nethone и другие.
• формат конференции предусматривает насыщенную программу выступлений и круглых столов, нетворкинг у стендов компаний-экспонентов, а также зажигательную afterparty
• программный комитет тщательно отбирает доклады, учитывая современные тенденции рынка финансов и запросы наших участников, чтобы максимально охватить самые волнующие и актуальные темы

Программа конференции

09:30-10:00	КОФЕБРЕЙК
10:00-13:00	ФИНАНСОВЫЙ МАРКЕТИНГ БУДУЩЕГО: ТРЕНДЫ, ОБЗОР ТЕНДЕНЦИЙ РАЗВИТИЯ В МИРЕ И В УКРАИНЕ Каким будет финансовый маркетинг? Мировые тенденции и обзор глобального рынка от экспертов. Тренды и прогнозы Fintech в Украине.
13:00-14:00	ОБЕД
14:00-16:00	НОВОСТИ РЫНКА ЭЛЕКТРОННЫХ ФИНАНСОВ Какие стратегии продвижения финансовых продуктов выбирают сегодняшние ключевые игроки рынка? Какие инструменты будут востребованы? Кейсы и доклады от участников рынка.
16:00-16:30	КОФЕБРЕЙК
16:30-18:30	РАЗБОР ЛУЧШИХ КЕЙСОВ И ПРАКТИК Реальные кейсы по привлечению трафика на финансовые продукты от лидеров рынка. Новые инструменты и подходы.
20:00-23:00	ВЕЧЕРИНКА

Отрываемся по полной

Finadtech – это непрерывные возможности для нетворкинга. Обсудить важные рабочие вопросы, заключить сделку, найти новых партнеров можно на preparty, во время перерывов на кофе-брейки и обед, у стендов компаний-экспонентов, а также на afterparty.

Конференция Finadtech славится своими крутыми afterparty all inclusive. Это отличная возможность для нетворкинга в комфортной расслабляющей атмосфере. Мы уделяем особое внимание организации вечеринок, выбору алкогольных напитков и закусок. Наши afterparty всегда проходят в самых популярных столичных клубах со стильным интерьером и приятной атмосферой. Комфортные зоны для отдыха, безлимитный бар и, конечно, самые актуальные сеты от модных диджеев – все это всегда ждет вас на afterparty Finadtech.

Итого

Промокод на 10%: BERG
Купить билет на мероприятие: 2020kyiv.finadtech.com
Событие уже прошло.

The post Finadtech — конференция для вебмастеров и рекламодателей в fintech, скидка 10% first appeared on Берг.

Что такое хеджирование 18 Mar 2015 2:38 AM (10 years ago)

Хеджирование защищает от риска неожиданных ценовых колебаний, снижая прибыль.

Хеджирование (англ. hedging) — меры, нацеленные на страхование рисков на финансовых рынках. Если попросту, то хеджирование — это договоренность купить или продать что-либо (товар, валюту, ЦБ) по определенной цене в будущем, с целью минимизации риска непредвиденного колебания рыночной цены на этот объект хеджирования в будущем. Т.е., зная, по какой цене произойдет сделка в будущем, оба субъекта страхуют себя от неожиданных колебаний цены. Финансисты, которые страхуют или страхуются от риска, называются хеджерами.

История хеджирования

В сельскохозяйственном обществе древней Японии практически все аспекты жизни зависели от погоды. От погоды зависел и урожай, а от урожая зависела цена на продовольствие, и, естественно, на рис.

Фермеры, которые выращивали рис, хотели стабильности и уверенности в завтрашнем дне (как, собственно, и все люди по сей день). Но, все фермеры, и их клиенты, зависели от рыночной цены на рис, которую они не могли предсказать. Невозможность предсказать с какой-либо вероятностью финансовое будущее хозяйства и бизнеса не устраивала мудрых японцев, и они придумали способ застраховаться.

Представьте себя на месте фермера в древней Японии: если урожай будет хороший, то цена на рис во время сбора урожая упадет; а если урожай будет скудный, то рыночная цена на рис возрастет. Вас незнание не устраивает, и вы со своим постоянным клиентом придумываете следущее:

— текущую рыночную цену учитывая, давай слово чести дадим, что обменяем рис

— хай

Таким образом, независимо от того, каков будет исход в будущем, во время сбора урожая фермер и клиент осуществят сделку по заранее оговоренной цене.

И вот пришло время урожая. Есть 3 варианта исхода:

1. рыночная цена выше оговоренной: фермер не рад, но обязан продать клиенту свой рис, а клиент рад, что покупает рис дешевле, чем везде
2. рыночная цена на рис ниже заранее оговоренной: фермер счастлив, что продает дороже, а клиент мог бы купить на рынке, но дал слово, что купит у фермера и платит дороже
3. рыночная цена не отличается от оговоренной: все при своих

Примерно так возникли первые фьючерсы и первое хеджирование.

Более подробно про хеджирование

Итак, из истории выше нам понятно, что с помощью хеджирования мы страхуемся от рисков колебаний цен. Но будет логичным заключить, что уменьшая риск, мы уменьшаем потенциальную прибыль. Вспомним главное правило инвестирования: чем больше риск, тем больше прибыль и наоборот.

Если произойдет нежелательный случай, от которого мы хеджировались, то мы не потерпим убытки. Но платой за эту защиту или страховку от убытков будет то, что, если исход будет благоприятным, то мы не поимеем всю прибыль, которую поимели бы, если бы не хеджировались.

Т.е. хеджируясь, мы экономим на потенциальной прибыли, защищаясь от потенциальных убытков. Поэтому важно понимать, что хеджирование нацелено скорее на сокращение убытков, чем на увеличение прибыли.

Как происходит хеджирование: примеры

Как правило, для хеджирования трейдеры используют такие деривативы как опционы и фьючерсы.

Напомним, что опционы (англ. options) — деривативы, которые дают право, но не обязательство купить или продать товар/ЦБ в будущем по оговоренной сейчас цене. А фьючерсы или фьючерсные контракты (англ. futures) — деривативы, которые обязуют обе стороны совершить сделку по купле-продаже в будущем по заранее оговоренной цене.

К примеру, вы являетесь акционером ГазПрома, и ожидаете, что в долгосрочном периоде акция будет расти. Но опасаясь краткосрочного снижения цены, вы страхуетесь, т.е. хеджируетесь, против падения. Для этого вы покупаете опцион с правом на продажу (англ. put option) акции ГазПрома по определенной цене. Если вдруг ваши опасения станут реальностью и рыночная цена акции опустится ниже оговоренной в опционе цены (англ. strike price), то вы просто продадите акцию по этой оговоренной в опционе цене.

Другой пример связан с изначальным примером про рис. Предположим, что компания-потребитель сельскохозяйственной продукции, к примеру, ячменя для производства пива, хочет застраховаться от непредвиденного роста цен на этот товар. Такая компания может хеджироваться и купить фьючерсный контракт, который обозначит цену, по которой пивоварня купит ячмень в будущем. Если цена взлетит, это не повлияет на застраховавшуюся пивоварню. Но если цена упадет, то ей придется переплатить, что и будет ценой за отсутствие риска.

Какой вам смысл от знаний о хеджировании

Знать о хеджировании полезно даже с учетом того, что большинство частных инвесторов никогда к нему не прибегнет. Подавляющему большинству тех инвесторов, которые нацелены на долгосрочные вложения, не интересны краткосрочные колебания, т.к. они преследуют прибыль от долгосрочных восходящих трендов.

Вывод

Хеджирование — минимизация риска, страховка от потерь. Хеджеры страхуются от колебаний на цены товаров, валют, акций и других инструментов. Хеджирование осуществляется, в основном, с помощью фьючерсов и опционов, но большинство рядовых инвесторов никогда к ним не пребегнет.

Источник иллюстрации к статье.

The post Что такое хеджирование first appeared on Берг.

Что такое дефолт 25 Jan 2015 10:50 PM (10 years ago)

Дефолт — фактическая невыплата по долгам, которая может быть результатом нежелания, невозможности заемщика, или невыполнением какого-то пункта по кредитному договору.

Дефолт (англ. default) — явление, которое обуславливается нежеланием, невозможностью, или частичной возможностью юридического или физического лица выплатить долговые обязательства. А если простыми словами, то дефолт — это невозврат долга.

Понятие дефолт сродни понятию банкротство, но их не стоит путать: банкротство — особое состояние юр. или физ. лица, при котором имеется формальное подтверждение о невозможности или частичной возможности погасить долги. Следовательно, перед банкротством всегда наблюдается дефолт.

Более подробно про дефолт

Определение дефолта в различных словарях разное: от простого “невыполнения обязательств” (Мир Словарей) до комплексного “прекращения выплаты процентов на ценные бумаги, по кредитам, процентов по облигациям, а также прекращение обслуживания и выплат по долгам” (Академика).

Интересно отметить, что ни в печатной БСЭ, ни в онлайн-БСЭ определения дефолта я не обнаружил; как будто в советское время данное явление было невозможно. Дефолт должен был разместиться между дефолиацией и дефометром на стр. 175 (в колонке 512)  тома XIII печатной БСЭ (см. * ниже) или на странице слов на «де» на сетевой БСЭ. Дефляцию я там, кстати, обнаружил: и то хорошо.

Как правило, состояние дефолта переживают юридические лица, коммерческие структуры, которые не могут выплатить по долговым обязательствам. Такими долговыми обязательствами могут быть облигации, банковские ссуды (кредиты), векселя, закладные, чеки и т.п.

Дефолт — худшее, что может быть вписано в кредитной истории. Если у вас частного или юр. лица был замечен дефолт по ссудам, то вероятность получения кредита падает практически до нуля. Следовательно, если вы хоть раз не вернули долг, вам очень врядли дадут ссуду еще раз, даже если у вас дела наладились.

Важно понимать, что потом, в результате формального подтверждения дефолта, т.е. банкротства, можно лишиться имущества, которое будет использовано для погашения долга кредиторам. К примеру, если вы не выплатите ваш автокредит, то кредитор у вас отберет машину. То же самое и в больших компаниях: если дефолт, то имущество используется для погашения долга.

Типы дефолтов

Есть 2 типа дефолтов для физических и юридических лиц:

• технический дефолт (формальное нарушение условий договора)
• дефолт по обслуживанию долга (фактическая невыплата)

Также есть еще третий тип дефолта, более страшный, чем любой предыдущий: суверенный дефолт, который означает невозможность государства выплачивать по долгам. Теперь более подробно про каждый тип.

Технический дефолт

Технический дефолт (англ. technical default) происходит тогда, когда должник нарушает какое-то определенное условие кредитного договора.

К примеру, если в договоре займа указывается минимальное значение какого-то мультипликатора финансовых показателей компании-заемщика, и значение показателя вышло за оговоренные пределы, то наступает технический дефолт. Но это не означает, что заемщик не выплатил или не выплачивает долг (хотя может быть и такое).

Или, к примеру, требование в договоре займа иметь капитал на определенную минимальную сумму может быть нарушено заемщиком, что тоже приведет к техническому дефолту.

Дефолт по обслуживанию долга

Дефолт по обслуживанию заемных средств (англ. debt service default) — это фактическая невыплата. Независимо от того, на каком уровне у заемщика финансовые показатели и стоимость текущих активов, если заемщик выплатил лишь частично, не выплатил, или выплатил не вовремя, то происходит дефолт по обслуживанию долга.

Самым шумным корпоративным дефолтом/банкротством является дефолт финансовой компании Lehman Brothers, отметивший конечную неизбежность мирового финансового кризиса, начавшегося в 2008 году. В США это был крупнейший дефолт, и второй в мире (после банкротства Nortel Networks). См. крупнейшие мировые банкротства на англ.

Суверенный дефолт

Суверенный дефолт отличается от других видов дефолтов не только своими масштабами (представьте, каких размеров может достичь долг государства), но и одной важной отличительной чертой: дефолт по государственным долгам не может влечь юр. поддержку государства (банкротство), т.к. государство не может помочь само себе.

В случае дефолта по внешним долгам, как правило, пересматриваются условия договора с институтом- или страной-кредитором. В случае внутреннего дефолта … история показала странам СНГ на примере дефотла России в 1998 году, что бывает в случае дефолта по внутренним задолженностям.

Кроме знаменитого дефолта в России, свой народ также разочаровала на 93 миллиарда Аргентина в 2001 году и Северная Корея в 1987 (статья на англ.), кроме прочих.

Вывод

Дефолт — фактическая невыплата по долгам, которая может быть результатом нежелания, невозможности заемщика, или невыполнением какого-то пункта по кредитному договору. После дефолта, юридические и физические лица, как правило, объявляя себя банкротами, проходят юридические процедуры, т.е. банкротство. Из нескольких типов дефолтов, суверенный дефолт — самый опасный, т.к. он чреват невыплатой большому количеству людей, и огромен по масштабам невыплаченного долга.

* Прохоров, А.М. (и др.) “Том XIII: Дебитор – Евкалипт”. 1972. Большая Советская Энциклопедия. 3 издание. Москва; издательство «Советская энциклопедия».

Спасибо им за иллюстрацию.

The post Что такое дефолт first appeared on Берг.

Cхождение-расхождение скользящих средних (MACD) 18 Jan 2015 11:01 AM (10 years ago)

Схождение-расхождение скользящих средних — достаточно простой, и в тоже время надежный технический индикатор. Сочетание в нем простоты и надежности сделали его одним из самых частоиспользуемых индикаторов технического анализа.

Cхождение-расхождение скользящих средних, развал/схождение скользящих средних или РССС (англ. moving average convergence/divergence, MACD) — достаточно простой, но, в то же время, один из самых полезных и распространенных технических индикаторов в техническом анализе. Схождение-расхождение скользящих средних строится — как вы уже, вероятно, догадались — на скользящих средних линиях. Простота вычисления и надежность данного индикатора делают его любимцем технических аналитиков (включая и меня).

В своих анализах (индекс ПФТС первый и второй, недвижимость Киева, Алчевский Мет. Комбинат), я использовал индикатор «схождение-расхождение скользящих средних».

Введение в cхождение-расхождение скользящих средних

Схождение-расхождение скользящих средних основывается на разнице между двумя скользящими средними линиями, одна из которых “медленнее” другой.

Напомним, что скользящие средние линии замедляют цену, показывая ее внутреннее направление. Неотъемлемым атрибутом любой среднескользящей линии является ее период: чем меньше период, тем “быстрее” и динамичнее линия. И наоборот: чем дольше период линии, тем больше она “замедленна”.

По мере изменения цены на анализируемый финансовый инструмент, среднескользящие линии следуют за ней, в зависимости от своего периода. Так, более “быстрая” скользящая средняя будет изменяться динамичнее, вслед за ценой, в то время как более “медленная” будет следовать с опозданием. Таким образом, между двумя скользящими средними линиями образуется разница (позитивная или негативная), на который и построен технический индикатор cхождение-расхождение скользящих средних.

Разработал данный индикатор профессиональный финансист Жеральд Аппел.

Вычисление MACD

Для построения РССС на графике необходимо сначала нанести 2 скользящих средних линии. Как правило, берется 2 экспоненциальных скользящих средних (EMA) с периодами 12 и 26 (изменяя ряду Фибоначчи). Автор индикатора использовал изначально именно эти периоды в классической модели индикатора, но в реальности можно использовать и другие периоды. Чем более волатилен (т.е. изменчив) инструмент и чем меньший период вы анализируете, тем меньшие нужны периоды для исходных скользящих средних.

К примеру, в прогнозе недвижимости (от  07.07), я использовал пару простых скользящих средних периодами в 21 и 8, а в первом анализе индекса ПФТС — пару периодами в 144 и 89. Иными словами, периоды исходных скользящих средних зависят от многого: масштаба, изменчивости, периода, стиля и предпочтений аналитика, непосредственно финансового инструмента и т.п.

После того, как вы выбрали периоды для СС (напомню, что, все-таки, 12 и 26 — классика), то необходимо вычислять разницу между ними, отнимая более “быструю” линию от менее “быстрой” (т.е., надо отнимать СС₁₂ – СС₂₆, СС₈₉ – СС₁₄₄ и т.п.). В результате такой сверхсложной операции и получается значение технического индикатора «cхождение-расхождение скользящих средних».

Важно понимать, что, в зависимости от движений цены, взаимодействие между двумя скользящими средними будет меняться. Есть следующие варианты взаимодействия скользящих средних линий:

• “быстрая” СС выше “медленной” СС (образуя позитивную разницу)
• “быстрая” СС ниже “медленной” СС  (образуя негативную разницу)
• СС линии могут пересекаться (отмечая нулевое значении индикатора)
• разница между СС линиями может увеличиваться (образуя развал)
• разница между СС линиями может сокращаться (образуя схождение)

В результате разных вариаций и комбинаций вышеперечисленных вариантов взаимодействий двух исходных СС линий и образуется динамика индикатора «cхождение-расхождение скользящих средних».

Значения, которые может принимать индикатор, расположены вокруг нулевой оси; индикатор может быть положительным, отрицательным, или быть равен нулю. Допустимая область значений индикатора неограничена.

Смысл и объяснение индикатора MACD

Мало того, что надо проделать работу по вычислению развала/схождения скользящих средних, так надо еще и понимать смысл всей этой затеи. Основной смысл заключается в том, что cхождение-расхождение скользящих средних показывает силу спроса и предложения.

Когда более “быстрая” СС находится над “медленной”, это означает, что последние значения цены выше предыдущих. Если позитивная разница между “быстрой” и “медленной” СС растет, то это означает, что сила спроса растет, тем самым двигая цену вверх и все больше увеличивая положительный развал.

С другой стороны, если “быстрая” СС расположена ниже медленной, то это означает снижение спроса и повышение предложения. Если же такая отрицательная разница будет увеличиваться, то это означает рост силы предложения.

Исходя из вышесказанного, несложно понять, что, грубо говоря, рост MACD означает рост цены, а снижение — падение цены. Но все не так просто.

Схождение-расхождение скользящих средних в деталях

Имея общее представление об индикаторе (да! все, что написано выше, — лишь вступление), можно приступать к детальному обсуждению индикатора.

Мы знаем, что:

1. используется 2 скользящих средних линии с разными периодами
2. от более “быстрой” СС линии отнимается более “медленная” для получения значения индикатора
3. положительное или отрицательное направления движения индикатора сигнализирует про рост или падения цены

Сигнальная линия MACD

Для полноты модели необходимо ввести дополнительное внутреннее данное, а именно т.н. сигнальную линию, которая представляет собой экспоненциальное скользящее среднее с периодом 9 от значения индикатора (период тоже можно изменить, но аккуратно). Т.е. на результат вычислений мы накладываем СС линию, чтоб можно было смотреть вглубь индикатора. Именно используя эту сигнальную линию мы сможем в полной мере использовать cхождение-расхождение скользящих средних для прогноза цен инструмента.

MACD минус сигнальная линия

Для пущей надежности, необходимо измерить разницу между значением индикатора и сигнальной линией. Разница между линиями, MACD-гистограмма, наносится в виде гистограммы (но не всегда), и отображает самое глубокое и правдоподобное нутро динамики цены анализируемого инструмента. (О ней будет отдельная статья.)

Полное построение модели MACD

После всего вышесказанного, мы наконец-то можем построить всю модель:

1. на график цен наносим 2 СС линии с разными периодами
2. отнимаем “медленную” СС от “быстрой”, получаем значение индикатора
3. от индикатора вычисляем “быструю” СС, именуемую сигнальной линией
4. измеряем разницу между индикатором и сигнальной линией (т.н. MACD-гистограмма, но о ней позже)

Построив всю эту модель (которая, на самом деле, проще, чем кажется), мы имеем весь потенциал развала/схождения скользящих средних, и можем приступать к непосредственно анализу, в зависимости от сигналов в модели.

Прикладной смысл индикатора «cхождение-расхождение скользящих средних»

Прогноз цен — главная задача практически всех технических индикаторов. Схождение-расхождение скользящих средних нацелен на прогноз цен тоже. Для интерпретации индикатора аналитики используют т.н. сигналы:

• бычьи сигналы (т.е. на покупку)
• медвежьи сигналы (т.е. на продажу).

Сигналы в модели MACD делятся на 3 основные группы:

• пересечение индикатора и сигнальной линии
• пересечение нулевой оси индикатором
• расхождение (в направлении движения индикатора и цены)

Пересечение индикатора и сигнальной линии

Пересечения индикатора и сигнальной происходят на графике индикатора достаточно часто, и поэтому являются наименее надежными сигналами. Лучше их использовать для подтверждения другого сигнала, нежели в качестве полноценного сигнала.

Если индикатор пересек сигнальную сверху вниз, это сигнализирует о понижении спроса и повышении предложения на инструмент. Как следствие, надо быть готовым не покупать.

С другой стороны, если индикатор пересек сигнальную снизу вверх, это значит, что спрос растет, и что пора подумать о том, чтоб не продавать.

Повторюсь, данные сигналы часты и менее надежны, поэтому исключительно на них полагаться нельзя.

Пересечение нулевой оси

Пересечение нулевой оси индикатором является четким знаком того, что силы спроса и предложения поменяли лидирующие позиции. Если индикатор опустился ниже нуля, то четко побеждает предложение; если индикатор поднялся выше нуля, то лидирует спрос.

Но надо знать, что такие пересечения могут встречаться достаточно часто на графике индикатора «cхождение-расхождение скользящих средних», а следовательно достоверность и надежность данного вида сигналов не очень сильна.

Пересечения нулевой оси, конечно, более надежны, чем пересечения пары индикатор-сигнальная, но, лучше использовать сигналы пересечения оси в паре с другим сигналом, для пущей надежности.

Расхождение

Расхождение (англ. divergence) происходит, когда динамика индикатора не соответствует динамике цены. Например, когда цена падает, а индикатор растет, или когда цена растет, а индикатор падает, или когда цена двигается без тренда, а индикатор падает или растет, — все это примеры расхождения.

Важно помнить, что понятие расхождения применимо не только к индикатору «cхождение-расхождение скользящих средних», но и к любому другому индикатору (который не является накладкой). Расхождение служит важным элементом большой части технических индикаторов.

Положительное расхождение происходит тогда, когда индикатор движется вверх, а цена — нет (она может двигаться вниз или горизонтально). Позитивное расхождение — достаточно редкой явление, но при этом — самое надежное. Если вы обнаружили положительное расхождение в индикаторе, вероятность роста инструмента очень велика, и при этом, рост этот, как правило, очень крутой.

Отрицательное расхождение происходит, когда индикатор движется вниз, а цена — нет (т.е. может расти или двигаться горизонтально). Такое расхождение встречается чаще, и не является столь надежным, как положительное расхождение. Оно-таки сигнализирует падение цены с большой вероятностью, но с меньшей, нежели положительное.

Несмотря нато, что расхождения относятся к самым надежным сигналам в системе развала/схождения скользящих средних, в любом из двух видов расхождений, имеет смысл подождать подтверждения, которое может выражаться в виде соответствующего пересечения индикатора и сигнальной или пересечения оси.

Вывод

Схождение-расхождение скользящих средних — достаточно простой, и в тоже время надежный технический индикатор. Сочетание в нем простоты и надежности сделали его одним из самых частоиспользуемых индикаторов технического анализа ценных бумаг. Несмотря на то, что многим этот индикатор кажется громоздким и неоправданным, я утверждаю, что вы поймете всю его красоту, если начнете им пользоваться.

The post Cхождение-расхождение скользящих средних (MACD) first appeared on Берг.

Курсовая разница: введение, определение, применение 24 Jul 2014 9:23 AM (10 years ago)

Курсовая разница удешевляет или удорожает товары в результате колебания курсов валют. С ней можно обращаться грамотно в финансовом смысле, зная основы.

Мы с вами живем в реальной экономической системе, в которой курсы валют колеблються разницы, поэтому мы знаем на практике, что такое курсовая разница. Следовательно, прямо или косвенно работая с (международной) валютой, каждый из нас неизбежно сталкивается с понятием курсовой разницы.

Важно о ней знать, также, при работе с иностранными компаниями, их представительствами или при проведении операций на валютном рынке.

Определение

Курсовая разница (англ. currency exchange rate difference) – это сумма, возникшая в результате изменения текущего курса национальной валюты к иностранной на момент начала и окончания определенной операции.

Разница в курсах возникает в следствие:

1. активной торговли на валютном рынке
2. инфляции
3. изменении курса одной в валюты относительно другой

Расчет курсовой разницы

Следует отметить, что при расчете курсовой разницы исходить следует из официального курса национального банка (укр, рус). При этом, не учитывая курс валюты на межбанковском валютном рынке, между которыми существуют очевидные расхождения.
Разобравшись с определением, давайте рассмотрим несколько примеров вычисления курсовой разницы. Существует формула для ее расчета:

КР = (Курс1 – Курс2)*СВ
 СВ – сумма в валюте на момент определения курсовой разницы;
 Курс1 – курс национального банка на момент первоначальной оценки;
 Курс2 – курс национального банка на момент определения курсовой разницы.

В результате данного вычисления курсовая разница может быть:

• положительной (КР > 0),
• отрицательной (KP < 0)
• отсутствовать (KP = 0)

Области практического применения

Дня начала, определим основные операции, в результате которых возникает курсовая разница:

• получение финансовых инвестиций в иностранной валюте
• приобретение/продажа товаров, различных услуг, сырья и пр.
• возмещение расходов работникам предприятий за период командировок за границу
• операции купли/продажи иностранной валюты
• валютные операции с ценными бумагами

Примеры

•    Представим, что 12 марта года на счет предпринимателя зачисляется сумма равная 5 000 долларов. В этот день курс НБУ был равен 8, 50 грн. за доллар. 20 марта года он продает на международном банке 3 000 долларов по курсу 9, 00 грн. за доллар. В таком случае курсовая разница считается по формуле (9,00 – 8,50) * 3 000 = 1 500 гривен. В данном случае курсовая разница является положительной.

•    Оставшуюся в распоряжении сумму в 2 000 долларов предприниматель 25 марта 2014 года продает по курсу 8, 25 грн. за доллар. Расчет курсовой разницы имеет следующий вид: (8, 25 – 8, 50)*2 000 = – 500. Мы видим отрицательную курсовую разницу. Для вычисления и отражения валютной разницы в финансовых отчетах используется две даты: число проведения операции и подсчета баланса. Как правило, курсовая разница определятся в конце каждого квартала, но существует ряд исключений, в случае которых финансовая отчетность составляется исключительно в конце года. Поэтому для них курсовая разница определятся в рамках годовой отчетности.

•    Жители Крыма во время переходного периода в экономике от гривны к рублю смогли умело воспользоваться курсовой разницей для увеличения своего дохода. Дело в том, что местные обменные пункты в тот момент фиксировали рубль как иностранную валюту, бюджетные слои населения получали выплаты в рублях согласно фиксированному курсу, а товары в магазинах все еще была возможность приобретать за гривны. В результате, получая выплату в рублях согласно фиксированному курсу в эквиваленте, равном выплатам в гривнах, житель Крыма имел возможность обменять рубли на гривны в местных обменных пунктах по другому курсу и получить ощутимую выгоду в виде курсовой разницы. Предположим, что средняя бюджетная выплата составляет 1500 грн. Согласно фиксированному курсу 3,8 руб. за 1 грн, соответствующая сумма составляет 5 700 руб. Местные обменные пункты предлагали обмен 3 руб. за 1 грн. Т.е. можно было сделать краткосрочное инвестирование в рубль и иметь (1-3,8/3)% прибыли.

•    В связи с ликвидацией  украинского банка «Форум», его клиенты, при выплате возмещения за свои вклады по валютным депозитам в гривневом эквиваленте, потеряли ощутимую часть от их сумм. Иными словами, на дату признания банка неплатежеспособным, курс доллара составлял 9,47 грн, а на момент начала выплат — 11,88 грн. Таким образом, потери вкладчиков достигли почти 25%.

Следует отметить влияние курсовой разницы при проведении внешнеэкономических операций, обусловленных длительными сроками исполнения.
При правильном прогнозировании изменений курса валют, можно научиться извлекать выгоду из курсовой разницы при операциях с ценными бумагами; данный феномен носит название курсовая прибыль. Также, стоит принимать во внимание возможность курсовой потери при понижении курса валют.

Курсовая разница в условиях биржевого рынка

Чтобы уберечь себя от курсовых потерь, следует заключать сделки на определенный срок, включая в соглашение пункт о валютной оговорке. Это условие поможет застраховать себя в случае обесценивания или резкого падения курса валюты.

Для проведения успешных операций с акциями и ценными бумагами с целью извлечения курсовой прибыли, следует анализировать сложившуюся на бирже ситуацию относительно монополий и крупных предприятий. Ведь именно они играют важную роль на бирже, так как курсовая прибыль является одним из разновидностей источников дохода для различного вида монополий.

Если на ваш предпринимательский счет поступил доход в качестве валютной выручки, вы можете принять решения продать его на международном рынке по более высокому курсу. Однако, курсовая прибыль, которую вы в результате получите, будет считаться дополнительным доходом, который следует задекларировать и внести в книгу доходов.

Выводы

Исходя из серьезных изменений курса валют в текущем году, различные компании и предприятия сталкиваются с острым вопросом курсовой разницы. Необходимо пересматривать и корректировать свою работу, принимая во внимание динамичные колебания на рынке спроса на продукцию и предоставляемые услуги.

Ссылки по теме и источники

• Гильдия профессиональных бухгалтеров. Киев. Web: http://www.prof-buh.in.ua/
• Известия. Москва. Web: http://izvestia.ru/news/568672
• Информационный портал о личных инвестициях и финансах. Киев. http://bit.ly/1pMteNG
• Про ликвидацию банка «Форум»: http://bit.ly/1AbTLuV
• Б.Райзенберг, Л.Лозовский, Е.Стародубцева. Современный экономический словарь. 2-е изд.,1999 г.
• Иллюстрации: http://bit.ly/1x7daZN и http://bit.ly/1nXSQEM

 

The post Курсовая разница: введение, определение, применение first appeared on Берг.

5 основных фигур технического анализа 30 May 2014 11:57 AM (10 years ago)

В статье рассмотрены Голова и плечи, Двойное дно, Тройное дно, Восходящий треугольник и Прямоугольник — 5 основных фигур технического анализа.

Основным инструментом техническом анализе ценных бумаг является фигура. Фигура — это некий паттерн, который описывает кривая цены финансового инструмента, который замечают вновь и вновь, и на основании которого со временем можно делать предсказания о дальнейшем движении цены. (Подробно что такое фигура на графике.)

Есть множество разных фигур, которые описаны в рубрике «Фигуры на графике», но в этой статье собраны самые основные фигуры технического анализа для быстрого ознакомления. При желании, вы сможете более детально ознакомится с каждой фигурой отдельно, перейдя на ее страницу. И так, поехали..

Голова и плечи

Разворотная фигура Голова и плечи (англ. head and shoulders) довольно часто встречается после восходящего тренда. Голова и плечи представляет собой три последовательных пика, средний из которых (голова) самый высокий, а другие два пика по бокам (плечи) — пониже и примерно равны. Донья между пиками формируют линию поддержки (или суппорт), также именуемый «вырезом» (англ. neckline) в этой конкретной фигуре.

Голова и плечи — одна из самых распространенных разворотных фигур технического анализа. Важно помнить, что Голова и плечи образуется после восходящего тренда и разворачивают цену, создавая новый нисходящий тренд. Левое и правое плечо не всегда симметричны; у них может быть разная ширина, максимумы или минимумы. Критическим фактором в подтверждении фигуры Голова и плечи является пересечение ценой линии выреза, т.е. поддержки.

Двойное дно

Двойное дно (англ. double bottom) — одна из самых распространенных разворотных фигур, встречающихся после нисходящего тренда. Фигура Двойное дно очень похожа по своей природе на фигуру Двойной пик. Эти фигуры идентичны, с тем лишь отличием, что они как бы являются отражением друг друга. Как вы уже, вероятно, догадались, фигура Двойное дно состоит из двух приблизительно равных доньев, между которыми есть небольшое восхождение. Иногда Двойное дно называют буквой латинского алфавита “W” из-за очевидной схожести.

Как правило, классическое Двойное дно предвещает хотя бы малое изменение направления движения цены за финансовый инструмент. Важно отметить, что на нисходящем тренде можно увидеть много потенциальных двойных доньев, но для того, чтоб определенную комбинацию цен во времени можно было назвать фигурой Двойное дно, необходимо подтверждение и завершение фигуры. Главным движением цены, которое подтверждает Двойное дно считают пересечение сопротивления снизу вверх.

Тройное дно

Фигура «Тройное дно» очень схожа по природе на фигуру «Двойное дно», но отличается от нее лишь тем, что у тройного дна добавляется еще один минимум. Тройное дно может образоваться только после нисходящего тренда, и предшествовать восходящему: иными словами, тройное дно разворачивает цену вверх. Если же перед фигурой нет нисходящего-, а после нее — восходящего трендов, то такое формирование графика нельзя назвать фигурой «Тройное дно».

«Тройное дно» в техническом анализе — достаточно простая фигура разворота на подъем. Графически тройное дно выглядит как три латинских буквы V, поставленные рядом: VVV. Чтоб не ошибиться при определении тройного дна, надо следить за объемом торгов и пересечением сопротивления после третьего дна.

Восходящий треугольник

Восходящий треугольник (англ. rising triangle) — не очень часто встречающаяся фигура в техническом анализе. Как и фигуру “нисходящий треугольник“, восходящего брата тоже нельзя отнести ни к фигурам разворота, ни к фигурам продолжения тренда: восходящий треугольник — фигура роста. Это значит, что независимо от того, какая была “погода” перед фигурой, после завершения и подтверждения фигуры, цена на финансовый инструмент идет вверх.

Восходящий треугольник — очень благоприятная фигура технического анализа, которая, к сожалению, встречается не очень часто. Восходящий треугольник предвещает рост цены, независимо от направления предшествующего тренда. Именно потому, что восходящий треугольник — бычья фигура, трейдеры и инвесторы его очень любят и ждут на графиках инструментов своего портфеля.

Прямоугольник

Фигуру Прямоугольник (англ. rectangle) легко заметить на графике. Прямоугольник является своеобразной паузой в тренде, во время которой покупатели и продавцы торгуются. Отличительными чертами прямоугольника являются линии поддержки и сопротивления; поддержка и сопротивление являются двумя горизонтальными сторонами воображаемого прямоугольника. Вертикальные стороны прямоугольника абсолютно вымышленные.

Прямоугольник — простая фигура в техническом анализе, которая демонстрирует борьбу между продавцами и покупателями. Важно помнить, что фигура только срабатывает, когда цена пересекает одну из сторон прямоугольника в сторону тренда (т.е. пересекает сопротивление снизу при восходящем тренде и поддержку сверху при нисходящем тренде). Пока не ясно, кто из игроков рынка победил в этой “прямоугольной” борьбе, не стоит считать фигуру законченной.

Что дальше

Кроме упомянутых выше фигур, есть еще множество менее частых, о которых можете прочесть в рубрики «Фигуры». Также предлагаем прочесть про совершенно иной тип отображения цены — японские свечи.

The post 5 основных фигур технического анализа first appeared on Берг.

5 фильмов про деньги для просмотра каждому 7 Jan 2014 11:54 AM (11 years ago)

Избранные видео-материалы на тему финансов отлично расскажут о природе денег и коррупционной финансовой архитектуре мира. Более 9 часов отборного отрезвляющего видео-материала.

 

1 Бесценный доллар 00:38

 

2 Деньги как долг 02:06

 

3 Дух времени 01:56

Следующие три видео содержат материалы не только про финансы, но и про другие актуальные темы глобализма.

 

4 Дух времени II: приложение 02:03

 

5 Дух времени III 02:41

The post 5 фильмов про деньги для просмотра каждому first appeared on Берг.